市場分析

　　今日鋼市整體偏弱運行，期貨和現(xiàn)貨價格略微下跌。湖南螺旋焊管廠家指出，從現(xiàn)貨來看，多數(shù)鋼種都處于10-20元的窄幅回落狀態(tài)，沒有因美國超預(yù)期加征關(guān)稅引發(fā)價格坍塌，螺紋回落10元后仍在3200元/噸的位置，這個價格和一個月前沒有太大變化。同時唐山鋼坯出廠價也較長時間維持在3000-3100元區(qū)間運行。弱歸弱，但并沒有出現(xiàn)大幅下跌的局面，市場仍處于價格運行區(qū)間較小、市場心態(tài)謹慎的疲弱狀態(tài)下運行。成交表現(xiàn)一般，因?qū)π￠L假節(jié)后有不確定性預(yù)期，拿貨意愿不強。從期貨來看，期鋼整體跌幅也不大，螺紋、熱卷05合約跌幅都在1%以內(nèi)。

　　回顧本周，市場有效運行時間只有四天。但受海外關(guān)稅戰(zhàn)的影響仍然較大，外在不確定性風(fēng)險一直壓制這周市場情緒。今日行情主要受美國關(guān)稅大棒擾動，對中國再加關(guān)稅規(guī)模超乎市場預(yù)期，早盤黑色多個品種低開低走，結(jié)合主力移倉以及節(jié)前避險，盤中出現(xiàn)高波動。

　　盡管2024年鋼材直接出口至美國的占比已降至0.8%，但鋼材終端產(chǎn)品出口受阻導(dǎo)致間接鋼材出口面臨更大規(guī)模的收縮風(fēng)險，這種產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)效應(yīng)使外向型經(jīng)濟區(qū)域承受壓力更為顯著。2024年我國外貿(mào)出口依存度下降至35%。但通過"一帶一路"市場多元化戰(zhàn)略，在東盟、中東等新興市場實現(xiàn)出口增量，使去年鋼材出口東盟及一帶一路國家繼續(xù)增長。短期的壓力與長期的機遇并存，這對中國乃至鋼鐵業(yè)，也是一次脫胎換骨的時機。

　　全球貿(mào)易格局的演變同樣值得關(guān)注。隨著東盟、南美洲、非洲等新興經(jīng)濟體工業(yè)化進程加速，全球鋼材消費中心正從歐美向亞洲、拉美轉(zhuǎn)移。中國鋼鐵企業(yè)應(yīng)該抓住這一趨勢，通過技術(shù)輸出和產(chǎn)能合作構(gòu)建新型供應(yīng)鏈，將在全球價值鏈重構(gòu)中占據(jù)主動。

　　行情展望

　　目前看，市場的焦點又回到美國超級“關(guān)稅大棒”上面，引發(fā)了市場對出口以及供需矛盾的擔憂，從而盤面整體出現(xiàn)壓力回調(diào)，盤中波動也明顯高于昨日。但是目前的影響仍然是“情緒大于實際”的階段，現(xiàn)貨端比盤面穩(wěn)定。短期鋼材產(chǎn)量、庫存以及需求狀況、鋼貿(mào)持倉量都相對正常，現(xiàn)實矛盾沒有激化。但美國新關(guān)稅政策會打亂市場節(jié)奏，節(jié)后涂塑螺旋管價格仍面臨壓力。短時間內(nèi)國際股市、商品都受到了較大影響，但長期看，仍利于中國在全球供應(yīng)鏈布局調(diào)整和競爭力提升。

　　從盤面來看，黑色系總體小幅收跌，維持偏弱的狀態(tài)運行。螺紋主力05合約收3164，日跌6個點，周跌33個點，周結(jié)算價3165，跌33個點。最新持倉111.8萬手，較上周五持倉減少43.5萬手。10合約持倉則從107萬手增加到132.5萬手，增倉25.5萬手。待節(jié)后成交量10合約超過05合約之后，正式完成主力合約切換。目前05合約在低位震蕩，日線、周線結(jié)構(gòu)略好于10合約，節(jié)后10合約升水結(jié)構(gòu)會面臨一定壓力。小長假期間繼續(xù)關(guān)注情緒面影響，在實際出口量未體現(xiàn)出來之前，仍以情緒影響為主。10合約上方關(guān)注3250-3300一帶壓力。(蘭格鋼鐵)