行業動態

　　【11月以來，螺紋鋼2301合約一改國慶節后的大幅下挫行情】3pe螺旋鋼管廠家指出，自3400元/噸之下大幅反彈，近兩周順利收復短期均線，并站上3700元/噸大關。主要驅動來自宏觀層面的多重利好，但其自身供需面仍存隱憂。在宏觀面利好主導下，螺紋鋼跟隨市場延續反彈走勢，修正期現基差和噸鋼利潤。但螺紋鋼供需兩端均有收縮跡象，庫存降至近5年低位，后續需觀察基建等項目趕工情況，以及明年年初貿易商冬儲的表現。

　　【后期焦炭價格或將以跟隨成材價格及鋼廠利潤波動為主】目前上下游企業圍繞需求國煤炭成本等問題博弈仍較為激烈，在原料焦炭下行空間不斷壓縮和原料焦煤的支撐，短期內價格壓力有短暫緩解，但是市場后期實際需求和宏觀利好是否能如期兌現，仍有待進一步觀察。綜合考慮，后期焦炭價格或將以跟隨成材價格及鋼廠利潤波動為主。

　　成品動態

　　【全國建材】22日全國線螺漲跌穩均現。據富寶統計53個樣本城市中，30個城市平穩運行，占比56.6%;15個城市下跌，占比28.31%，跌幅10-40;8個城市上漲，占比15.09%，漲幅10-20。目前行情波動頻繁，市場商家多持有觀望情緒，交投情緒不高，資源多流入終端，整體成交情況一般，疫情多點爆發，持續擾動經濟正常發展，嚴重影響終端需求兌現，本周央行公開市場將有4010億元逆回購到期，市場流動性偏緊，目前鋼廠減產階段性兌現，鋼廠盈利水平低位回補，貿易商后續預期偏弱，預計短期鋼價上漲空間有限。富寶分析主要影響因素如下：1、商家心態偏謹慎;2、疫情多地散發;3、鋼廠減產預期兌現。

　　【建材西南市場調研】重慶市場報價：永航3960，瀘鋼3950，德盛4060，昆鋼3950，重鋼3880;成都地區市場報價：長峰4060，市場資源較少，報價電議為主;昆明市場成交：今日市場成交價網差控制在210-280左右，近期西南市場多地疫情散發，物流，商戶出行受限，下游需求年底將近，趕工潮并不明顯，需求未有起色，但鋼廠目前的生產不飽和，市場處于供需雙弱狀態，貿易商低價出貨為主，代理商則多躺平心態，考慮鋼廠的庫存低位，螺紋價格仍有支撐。

　　【建材福建市場調研】市價穩中整理，從鋼廠來看，代理依然保持倒掛。午后成交來看，福州三鋼為例成交3900-3910，整體成交情況一般，下游采購按需為主。宏觀方面來看，利好政策不斷出臺，市場對地產的恢復有所期待，但新開工面積等數據不太樂觀，價格上行存有一定壓力。臨近冬儲，鋼價仍處高位，商家冬儲意愿偏弱。當前來看，市場供需仍達不到預期，短期內資源緊缺現象無法得到緩解，操作空間較小。原材料方面來看，唐山鋼坯現報3520元/噸，成本端支撐尚存。綜合考慮，料明價主流維穩，建議謹慎操作。

　　【華中熱卷調研】今華中熱卷主流價格偏弱運行，現貨價格下跌為主，下游持續觀望，市場交投表現清淡，現長沙3940漲10，武漢3900跌30，鄭州3900跌20，安陽3870跌20。限產擾動疊加利好政策刺激，市場情緒相對樂觀，驅動淡季鋼價上行，但供需格局并未出現好轉，鋼價走強并無基本面配合，年底需求淡季總體仍將延續強預期弱現實的局面，繼續上沖動能不強，預計短期價格震蕩整理。

　　【華北中板調研】22日中板震蕩調整，唐山基價3800-3820震蕩趨穩，武安普陽3770穩，文豐3770穩，天津3810震蕩偏強，石家莊3790穩，盤中受期貨及鋼坯帶動價格震蕩上揚，但近日疫情散發持續壓制需求釋放，成交較為一般，商家隨行出貨，預計短期價格觀望整理。

　　【華東型材調研】華東型市降后回漲。市場方面上海部分跌10，南京跌10，馬鞍山部分跌20，濟南跌20-80。鋼廠方面鞍山寶得穩3650，江蘇正祥累計漲30，首鋼長治穩。坯料降后回漲，期螺震蕩偏強，部分廠商盤中拉漲，成交情況有所好轉。

　　【京津冀管材調研】今河北焊管、鍍鋅管主穩個跌30方矩管跌10-40腳手架跌10無縫管穩，天津焊管跌10-50鍍鋅管漲30方矩管漲10跌20-40無縫管跌30，北京直縫管穩無縫管跌30，隨著焦炭提漲，市場悲觀情緒有所緩和，原料價格的小幅拉漲下，主流管廠跟漲，商家跟漲意愿不強，低-價出貨心理居多，今日受期螺有所反彈提振，市場交投相對活躍，但疫-情仍有干擾，總的來看，預計明日管材市場穩中整理。

　　【華南冷軋調研】今華南市場弱調為主，期卷震蕩走弱，商家報-價窄幅下行，實際成交優-惠力度明顯加大。據了解，市場下調后，下游采-購意愿稍顯，但整體成交氛圍也是不溫不火，釋放不及預期，對后市仍持謹慎觀望心態。綜合來看，預計短期市場價格弱穩為主。

　　原料動態

　　【鋼坯】11月22日唐山鋼坯庫存總計30.04萬噸，較昨增加0.05萬噸，其中：海翼宏潤昨入庫0.28出庫0.77，現庫存11.02萬噸;象嶼正豐昨入庫0.25出庫0.01，現庫存12.56萬噸;物產震翔昨入庫0.44出庫0.14，現庫存6.46萬噸。市場方面，受環保限產以及傳統淡季影響，下游需求表現欠佳，今早唐山鋼坯直發成交表現一般。黑色系期螺持紅低位震蕩，廠商操作心態多顯謹慎，整體成交有限，商家觀望情緒較濃。

　　【焦炭】今日國內焦炭市場穩中偏強運行，河北、陜西、山東、河南、山西等地部分焦企對焦炭采購價格上調100-110元/噸。供應方面，焦企利潤多處于倒掛狀態，生產積極性不高，隨著部分中間投機貿易商入市分流貨源以及鋼廠采購積極性提升，加之西北地區運輸受限問題有所緩解，產地焦企出貨順暢，廠內焦炭庫存以低位運行為主，疊加原料端焦煤價格修復反彈，對焦炭現貨價格有一定支撐，部分焦企有惜售意愿，現山西地區主流準一級濕熄焦報2250-2350元/噸。需求方面，受疫情影響發運以及部分焦企惜售等因素影響，部分鋼廠原料到貨稍顯吃力，且廠內焦炭庫存偏低，鋼廠對焦炭適當補庫。港口方面，港口焦炭現貨暫穩運行，兩港庫存略有下滑，市場成交不佳，貿易商集港情況一般，現港口準一級冶金焦主流現匯出庫價2600-2630元/噸。預計短期內焦炭市場穩中偏強運行。

　　【鐵礦石、廢鋼】22日國產礦價格平穩，普氏指數96.25美元/噸，跌2.85，唐山鋼坯3520元/噸。鐵礦方面：短期礦石上漲動力減弱，后期重點關注焦炭提漲后鋼廠的減產發生，預計短期普指在95美金附近波動。廢鋼方面：雖期螺反彈，但是鋼廠到貨增多，成品淡季，鋼廠虧損面擴大，但是在廢鋼資源緊缺的大環境下，且后續冬儲，廢鋼難以大跌，預計短期多根據自身到貨窄幅調整運行。

　　期貨動態

　　11月22日亞市早盤，美元指數交投于107.80附近;美元兌大多數主要貨幣周一上漲，收復了近期的失地，因為疫情加劇了對全球經濟前景的擔憂，并使交易商回避風險較高貨;金價下滑至逾一周最低，跌幅超過1%，因為美元擴大漲幅，而市場關注點轉向美聯儲將公布的11月會議記錄;油價從早盤的跌勢中回升，此前沙特阿拉伯否認其正在與OPEC及其盟友討論增加石油供應的報道。

　　期螺方面：期螺01震蕩偏強，但反彈乏力、午后有所回落，日K收上影較長小陽線，收3677，漲9漲幅0.25%，日線圖先行指標死叉，下方在10、40日均線附近存在支撐，BOLL中軌支撐在3600附近。今01合約前20名主力多空減倉為主、空頭減倉力度略偏強，05合約空頭大幅增倉。全國成材漲跌均現，各品種均價波動幅度10-20。疫情持續蔓延，加之全國大范圍降水，影響需求正常兌現，商家心態依舊較為謹慎，觀望出貨居多，終端按需補庫，成交整體一般。建議商家按需操作。期螺震蕩運行，支撐3600、3660，壓力3700、3720。

　　行情總結

　　近日宏觀層面利好仍存，國外加息節奏放緩，國內地產紓困政策繼續出臺，不過，淡季深入，目前國內需求偏弱，疊加鋼廠對明年初行情及明年一季度市場偏悲觀預期，鋼廠產量或進一步下降，鋼市呈現供需兩弱格局。市場多空因素交織，趨勢性方向不明，容易受情緒面影響，短期螺旋管價格走勢偏震蕩。建議大家穩勢操盤，注意價格的回落風險。