今日鋼市回顧

　　今日國內(nèi)鋼市穩(wěn)中趨弱。湖南螺旋鋼管商家據(jù)悉，截止收盤，螺紋鋼主力合約收3538，較上一個交易日跌48個點;熱卷主力合約收3627，跌47個點;焦煤主力合約收2032，跌58個點;焦炭主力合約收2571，跌81.5個點;鐵礦石主力合約收675.5，跌9.5個點。截止10日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價為3817元，較上一個交易日跌14元;熱卷均價為3763元，較上一個交易日跌17元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為685元，較上一個交易日跌15元;唐山準一級冶金焦價格為2600元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3470元，較上一個交易日降20元。

　　鋼市分析

　　今日鋼材現(xiàn)貨市場總體平穩(wěn)為主，局部市場午后走弱。從建材市場來看，北京、山東、西安，滬杭等地螺紋鋼價格下滑10-20元為主。滬杭地區(qū)早盤有上漲，但午后隨著盤面跳水，最終價格較昨日略有下滑。

　　午后盤面走弱，一方面是宏觀利空，三大指數(shù)集體低開，商品總體走弱。另一方面鋼材需求持續(xù)低迷，出貨欠佳，反彈乏力。季節(jié)性需求淡季即將來臨，各地鋼廠陸續(xù)主動性限產(chǎn)或減產(chǎn)，未來供應將繼續(xù)下降。但目前鋼廠減產(chǎn)還不能緩解供需矛盾，同時疫情對局地市場影響加大，唐山等地型材外運，客戶到貨受到延遲影響，局部疫情嚴重市場，存在司機和運力緊張情況，不能使資源有效抵達目的地。此外，熱卷由于鋼材虧損加大，在華東華南部分市場到貨量減少，市場資源存在結(jié)構(gòu)性調(diào)配。

　　從下游需求來看，上半年房地產(chǎn)、汽車、工程機械等鋼鐵下游行業(yè)需求普遍下滑，但到9月數(shù)據(jù)出來后，汽車、造船在9月份數(shù)據(jù)中都出現(xiàn)了上升勢頭，地產(chǎn)仍舊在投資、新開工、土地購置面積等指標中繼續(xù)下滑。當然，地產(chǎn)是影響螺紋鋼交易的重要邏輯。即便疫情得到較好控制，鋼鐵的需求也一定會出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化，地產(chǎn)用鋼比重依然會下降。因為地產(chǎn)已經(jīng)在過去10年終快速擴張中迎來深度調(diào)整，人口老齡化和出生率下降同時到來，而居民在家庭資產(chǎn)中，房地產(chǎn)資產(chǎn)占比到2/3，這和房地產(chǎn)及相關行業(yè)占GDP的1/4相比，是極度不相匹配的，居民的杠桿率過高，房地產(chǎn)已經(jīng)進入了結(jié)構(gòu)性的下行周期。這也是增長的難題更多是結(jié)構(gòu)性的而非周期性的。因此疫情即便好轉(zhuǎn)，也要做好房地產(chǎn)用鋼總量和用鋼比重下降的準備。

　　價格預測

　　短期看，螺旋管價格仍然面臨一定壓力，表現(xiàn)偏弱。能否繼續(xù)下跌，一方面看期貨是否再次向下指引，另一方面在需求明朗的情況下，看減產(chǎn)能否發(fā)揮效應。從盤面來看，黑色系午后再次走弱，焦炭領跌。期螺主力01繼續(xù)下滑跌破3550，日增倉1.47萬手，總倉不足170萬手。形態(tài)上看，上方仍沒能站上3600元關口，小時級別信號走弱，有繼續(xù)調(diào)整可能。