今日走勢：鋼價經過持續的大幅拉漲，今日走勢分化。期貨高位回落，現貨建材堅挺。隨著鋼價的連連攀升，終端采購高價成交謹慎，恐高情緒漸顯，本周雖處于降庫節奏中，但五大品種產量由減轉增，隨著鋼廠利潤的增長，產量回升壓力增加，預計鋼價漲幅收窄，逐步回穩。

　　一、行情走勢：期現走勢分化

　　期貨方面，無縫鋼管廠家據悉，期螺和熱卷高位回落，螺紋下跌41收報3619，熱卷下跌40收報3496，形態上走弱，仍有回落空間。原料端波幅不大，鐵礦小漲4.5收報641.5，雙焦小幅下跌，焦炭下跌12報1802，焦煤下跌4報1257.5。期貨走弱將打壓現貨情緒。

　　現貨方面，日內建材走勢依舊堅挺，螺紋鋼主要市場漲幅20-70，均價上調37;熱卷主穩，部分漲10-40，均價上調4;中板穩中部分上漲10-30，均價上調5。長強板弱表現突出。

　　值得關注的是，今日沙鋼對11月下旬建材價格上調150-300，基于華東地區大漲行情，沙鋼補漲符合市場預期，但也反映出鋼廠的挺價意愿。各地價格變動具體如下：

　　【螺紋鋼】全國24個主要市場螺紋鋼 20mm HRB400E平均價格4093元/噸,較上個交易日上調37元/噸。

　　【熱卷】全國24個主要市場4.75 熱軋板卷平均價格3764元/噸,較上個交易日上調4元/噸。

　　【中板】全國23個主要市場14-20mm 普中板平均價格3775元/噸,較上個交易日上調5元/噸。

　　二、產量增加，供需錯配有望緩解

　　1. 庫存續降75萬噸，產量轉增11萬噸

　　本周繼續維持降庫節奏，鋼材五大品種總庫存下降75.33萬噸，其中螺紋鋼降庫明顯，且廠庫社庫雙降，共下降42.14萬噸。產量方面，本周由降轉增，共計增加11.29萬噸，其中螺紋產量增長8.52萬噸。與上周相比，產量增長的基礎上，降庫幅度繼續擴大，說明表觀需求尚可。但需要注意，隨著此輪價格的大漲，鋼廠利潤增加，產量有繼續攀升的風險。

　　2. 沙鋼上調11月建材價格150-300

　　11月21日，沙鋼在11月中旬價格基礎上出臺了11月下旬建材價格政策：

　　高線：上調150元/噸，現6.5mmHPB300普碳高線出廠價格為4370元/噸。

　　盤螺：上調150元/噸，現Ф8-10mmHRB400盤螺出廠價格4410元/噸，Ф6mmHRB400盤螺加價300元/噸，抗震盤螺加價30元/噸。

　　螺紋：上調300元/噸，現HRB400Ф16-25mm螺紋出廠價格為4160元/噸，Φ10mm加價160元/噸，Φ12mm加價100元/噸，Φ14mm加價30元/噸，Φ28-32mm規格加價60元/噸，Φ36、Φ40mm規格加價250元/噸，抗震鋼筋加價30元/噸。

　　HRB500和HRB500E在同規格HRB400基礎上加價350元/噸和380元/噸。

　　此次沙鋼11月下旬價格在11月中旬基礎上大幅上調，屬于此輪行情的補漲，也在預料之中。近兩周鋼價大幅拉漲，華東地區漲幅較大，且由于區域性缺貨支撐，鋼廠普遍大幅上調，挺價意愿強烈。

　　3. 北方壓港情況逐步緩解，市場供應有望回升

　　據市場反饋，近幾日，北方港口運力明顯提升，北方壓港情況有望緩解。據了解，東北始發港口增加，營口港方向的螺紋集港量有所下降，錦州、盤錦、大連、丹東將緩解營口港發運壓力。同時，海漂船只較上周明顯增多，港口壓力有望緩解。值得注意的是，隨著此輪華東、華南地區鋼價的大幅拉漲，南北價差逐步擴大，后續北材南下或有加速。

　　三、行情預判

　　湖南螺旋焊管廠家認為，今日鋼材走勢分化，期貨高位回落，現貨建材堅挺，但板材漲幅明顯收窄。經過連續大漲行情，終端高價成交逐步回落。盡管本周庫存繼續大降75.33萬噸，反映下游需求尚可，但周產量已由減轉增，隨著鋼廠利潤的回升，以及北方壓港疏解，后續產量有進一步上漲的空間，南方資源緊張問題也有望逐步緩解。市場供應壓力會有所增大，需求端將成為影響鋼價的關鍵因素，可持續性仍待觀察。短期來看，鋼價將逐步趨穩，漲幅收窄。