宏觀政策趨于平穩，整個黑色系全線下跌，市場情緒踩踏式回落，期貨螺紋鋼創9個月新低，跌破3558點，連帶成材價格連續下跌，同時鐵礦石庫存連續累庫，鋼企停產檢修增多，原料端負反饋越來越明顯，后期涂塑鋼管走勢如何?

　　項目開工及復工啟動緩慢

　　2024年2月，中國小松挖掘機開工小時數為29小時，同比下降61.4%，環比下降63.8%。

　　從挖掘機開工小時數側面反映出，工程項目開工及進度情況，目前雖然時處傳統鋼材消費旺季，但下游終端項目啟動不及預期，環比去年同期偏緩，本周鋼材庫存繼續累庫，成材價格跌勢不止，產業鏈負反饋加劇，鐵礦石成本端支持走弱，鋼企出廠價格連續下跌，利空鋼材價格走勢。

　　鋼廠進口燒結粉庫存增加，日耗下降

　　統計114家鋼廠進口燒結粉總庫存2530.34萬噸，環比上期增4.42萬噸。燒結粉總日耗102.58萬噸，降0.71萬噸。庫存消費比24.67，增0.21。此外，114家鋼廠剔除長期停產樣本后不含稅鐵水成本2927元/噸，降21元/噸。鋼廠不含稅平均鐵水成本2842元/噸，降16元/噸。

　　目前黑色產業鏈的整體運行不景氣，市場資本投資預期低迷，特別是鋼材現貨價格的連續下跌，導致市場商家大幅度割肉降庫，市場低價鋼材普遍增多，庫存連續累積，鋼企生產積極性不高，日消耗繼續下降，進口鐵礦庫存增加，成本支持走弱，利空鋼材價格走勢。

　　現貨市場下跌

　　建材24個市場中，18個市場跌10-50元/噸，螺紋鋼20mmHRB400E平均價格3698元/噸，較上個交易日價格跌33元/噸;

　　熱卷24個市場中，20個市場跌10-50元/噸，4.75熱軋板卷平均價格3868元/噸，較上個交易日價格跌31元/噸;

　　中厚板23個市場中，18個市場跌10-50元/噸，14—20mm普中板平均價格4007元/噸，較上個交易日價格跌25元/噸。

　　14日唐山遷安地區松汀鋼鐵普方坯資源降60至3350含稅出廠。

　　期螺再創新低，鐵礦石跌破800點關口

　　14日黑色系螺紋鋼主力跌107，收報3506，跌幅2.96%;熱卷主力跌97，收報3701，跌幅2.55%;焦煤主力跌61，收報1599，跌幅3.67%;焦炭主力跌39，收報2168.5，跌幅1.77%;鐵礦石跌21.5，收報798，跌幅2.62%，跌破800點整數關口。新加坡鐵礦石期貨主力合約跌近3%，現報102.8美元/噸;

　　綜合觀點

　　雖然是傳統鋼材消費旺季，但沒有政策的加持，市場投資預期大幅回落，加上本周統計數據顯示，螺紋產量下降，熱卷產量增加，鐵水流向熱卷，整體庫存延續累庫狀態，庫存拐點還沒有出現，需求回升不及去年同期，原料端鐵礦石及雙焦大幅度下跌，拖累成材價格走勢，市場操作情緒低迷，整體成交不暢，湖南螺旋管價格下跌的趨勢還沒有改變，雖然累庫速度放緩，但拐點還沒有出現，建議商家保持低庫存運行，預計明日鋼材價格將穩中偏弱運行，幅度20-50元/噸。