行情回顧

　　今日鋼市小幅反彈為主，期貨主漲，現(xiàn)貨相對溫和。長沙螺旋鋼管廠家據(jù)悉，截止收盤，螺紋鋼主力合約收3824，較上一個交易日漲61個點;熱卷主力合約收3937，較上一個交易日漲55個點;焦炭主力合約收2394，較上一個交易日漲49.5個點;焦煤主力合約收1770，較上一個交易日漲36.5個點;鐵礦石主力合約收897.5，較上一個交易日漲11個點。截至27日16時，成品材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價為3930元，較上一個交易日漲2元;熱卷均價為4015元，較上一交易日漲10元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為930元，較上一個交易日持平;唐山準一級冶金焦價格為2160元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3550元，較上一個交易日漲40元。

　　市場分析

　　今日鋼市被反彈氛圍籠罩，午后現(xiàn)貨市場有跟漲表現(xiàn)。最終螺紋、熱卷、帶鋼、中板以及鋼坯等品種，出現(xiàn)了反彈行情，部分市場率先較昨日回漲20-30元，少數(shù)市場漲幅達到40-50元。整體成交較昨日好轉(zhuǎn)，不過仍是低價成交較好，高價成交一般。市場情緒轉(zhuǎn)變較快，部分商家開始積極補庫，甚至有放空單商家開始補現(xiàn)貨對沖空頭浮虧。

　　今日盤面快速反彈，現(xiàn)貨跟隨。螺紋、熱卷和原料同步發(fā)力，其中螺紋鋼主力11萬手大減倉，空頭大幅撤退，從低點到最高點，反彈了90點。而今日股市再次上漲，兩市全天低開高走，尾盤加速上行，滬指漲超1%重回3000點上方，加大了市場對后市預期的改善，宏觀回暖，做多的聲音漸多。其中創(chuàng)指、深成指漲超2%，兩市超5000只個股上漲逾百股漲停，北向資金全天凈買入122.48億元，月內(nèi)第三次單日加倉超百億。此外，股指期貨漲幅也較為靠前。

　　從黑色面來看，一方面山東、河北大型鋼廠焦炭采購價下調(diào)第四輪，濕熄降幅100元/噸，干熄降幅110元/噸;另一方面，盤面聯(lián)通焦煤漲超2%。看似背離的走勢，背后有鋼廠利潤改善之后，鐵水產(chǎn)量增產(chǎn)的預期。而今日山西、河北、內(nèi)蒙古、江蘇、河南、山東、陜西、貴州、黑龍江、遼寧、江西等地焦化企業(yè)2月27日上午召開市場分析會就當前市場形勢進行了分析，制定焦炭保價維護行業(yè)利潤的措施。最近一段時間，鋼廠產(chǎn)量繼續(xù)下降，節(jié)后生產(chǎn)不及預期，這對節(jié)后的供給壓力是不大的。并且產(chǎn)量處于歷史同期的絕對低位，尤其建材產(chǎn)量同比下降較為明顯，在低產(chǎn)量格局下，整體庫存壓力尚不突出。節(jié)后市場一定時間內(nèi)，變化仍圍繞鋼廠成本——利潤這一矛盾博弈，焦炭節(jié)后提降了兩輪，鐵礦價格也得到一定程度下降。經(jīng)過鋼廠復產(chǎn)不及預期疊加主要原料供應增加成本拖累導致連續(xù)暴跌后，山西突發(fā)主要煤炭企業(yè)行政減產(chǎn)，反應較為劇烈。

　　另外，消息面仍在傳兩會期間再提萬億國債，一線城市放開核心區(qū)地產(chǎn)銷售，等等傳聞，盡管尚不能證實，但在兩會召開前夕，也有被多頭利用的成份。從今日反彈情況來看，螺紋超出了小時級別反彈，日線收大陽，短期階段性筑底成功，可逢回落以漲對待。能持續(xù)多久，反彈幅度多高，需要看3月初給出的政策以及需求成色來驗證。但鐵水產(chǎn)量觸底回升，是大概率事件。畢竟利潤改善以及季節(jié)性供需恢復，有利于產(chǎn)量的恢復。

　　行情展望

　　從目前市場運行狀況來，技術(shù)性反彈以及市場預期和基本面的改善，有利于反彈行情延續(xù)。短期不宜繼續(xù)看空，反轉(zhuǎn)需要看反彈的力度。今日螺紋、熱卷、鐵礦空頭大幅減倉撤離，第一階段戰(zhàn)斗基本結(jié)束，繼續(xù)下殺的動力不足。但上漲的驅(qū)動，需要觀察利多條件的連續(xù)性影響。

　　從盤面看，湖南3PE螺旋管廠家認為，黑色總體反彈，螺紋、熱卷反彈超1%，雙焦反彈超2%。螺紋主力收3824，漲61，持倉181.7萬手，減倉超11萬。從前20席位來看，多頭持倉減少4.3萬手，多頭持倉減少8.9萬手，空頭大量撤退。國泰君安減持空單3.6萬手。技術(shù)角度看，日線收大陽，一舉超過前5天收盤價，有繼續(xù)反彈可能。日內(nèi)關(guān)注3800關(guān)口有效站穩(wěn)，有望向3850關(guān)口附近邁進。下方支撐3780。