鋼廠利潤不佳，整體復產節(jié)奏偏緩慢，檢修減產繼續(xù)，粗鋼供應壓力明顯小于去年，對弱需求的承受能力更強，粗鋼供需情況并不差：據推算，1、2、3月份日均鐵水產量分別為221、224、232萬噸，在不考慮廢鋼變化的情況下，1-3月粗鋼產量同比下降550萬噸;1、2、3月份鋼材凈出口分別為700、650、700萬噸，1-3月同比增加234萬噸，在弱需求面前對市場有一定的支撐。

　　多地發(fā)布冰凍預警，下游復蘇推遲

　　中央氣象臺2月23日10時繼續(xù)發(fā)布冰凍黃色預警，預計，2月23日14時至24日14時，安徽中南部、浙江西北部、湖北中東部和南部、湖南大部、江西西北部、貴州中東部、重慶東南部等地的部分地區(qū)有凍雨或冰粒，凍雨量0.5~5毫米，局地8毫米左右。

　　據調研：工人返工方面，66.67%的工人未返崗，30.30%的工人部分返崗，3.03%的工人已返崗，根據調研結果，表明絕大部分的工人還未返崗。

　　工人返工時間對比方面，84.38%的工人返工時間和去年基本一致。12.50%的工人返工時間是延后的，僅3.13%的工人返工時間有所提前，這相較而言，今年節(jié)后工人返工時間較去年略有延后。

　　項目開工時間方面，61.76%的項目開工時間是在正月十五之后，29.41%的項目開工時間在3月份之后，8.82%的項目開工時間在正月十五之前，73.53%的項目開工時間和去年基本一致，14.71%的項目開工時間有所延后，僅11.76%的項目開工時間有所提前，近期全國多省維持冰凍預警，項目整體開工時間較去年略延后。

　　原料庫存高位，仍有提降預期

　　【焦炭】湖南螺旋焊管廠家據悉，國內焦炭市場延續(xù)偏弱運行。供應方面，焦價經過三輪下跌，焦企盈利空間收窄，部分焦企因利潤受損仍存在減產情況，多數(shù)焦企開工維持前期狀態(tài)，隨著期貨盤面上漲，個別貿易商有詢貨現(xiàn)象，但受假期停運以及近日雨雪天氣影響，焦企廠內焦炭庫存仍有累積。需求方面，鋼廠焦炭庫存水平仍處中高位，且鋼材需求未有明顯好轉，鋼廠利潤情況不佳，對焦炭采購積極性不高，部分鋼廠仍有提降意愿。港口方面，港口焦炭現(xiàn)貨暫穩(wěn)運行，兩港庫存水平穩(wěn)中有降，雨雪天氣影響貿易商集港量減少，預計短期內焦炭市場仍偏弱運行。

　　【鐵礦】市場價格持穩(wěn)運行，連鐵期貨止跌小幅回升。各方當前觀望明顯，買方壓價詢貨為主，礦企部分隨行就市出貨部分底不認出，貿易商無明顯操作，鋼企執(zhí)行訂單為主。料短期礦價穩(wěn)中小幅偏強調整。

　　【鋼坯】今日唐山方坯穩(wěn)，報3550元/噸;市場方面，下游鋼企按需采買坯料為主，今鋼坯直發(fā)成交表現(xiàn)一般。黑色系期螺盤中持紅震蕩下移調整，貿易商多以出貨為主，午前鋼坯倉儲現(xiàn)貨部分報3610元含稅，交投有限。原料方面，昨鐵礦石指數(shù)跌0.6美金;唐山準一級濕熄焦現(xiàn)匯到廠2130-2160元/噸，部分鋼廠有意向下周初繼續(xù)提降第四輪。下游成材方面，主流價格持穩(wěn)運行，整體成交表現(xiàn)平平。市場傳言唐山啟動重污染天氣二級預警響應，經與鋼廠核實，唐山暫時沒有收到，目前河北區(qū)域廊坊和邢臺執(zhí)行環(huán)保二級預警。考慮環(huán)保限產影響下，下游鋼企開工或繼續(xù)下降，鋼坯需求或進一步減少，預計周末期間唐山鋼坯價格穩(wěn)中整理。

　　今日鋼材現(xiàn)貨成交整體偏弱，北方地區(qū)螺紋需求仍未啟動，熱卷低價有剛需拿貨，投機需求較弱。

　　盤面震蕩加劇

　　盤面解析：卷螺期貨震蕩運行，期螺05收3790，跌3;期卷05收3905，漲1。滬指收報3004.88點，漲0.55%;深成指收報9069.42點，漲0.28%。今日期螺05前20名主力機構多頭增倉2.2萬手，空頭增倉4.2萬手，持倉變動偏空。今日全國成材漲跌均現(xiàn)，各品種均價波動幅度10元以內，工地陸續(xù)開工，需求緩慢復蘇，成交低迷。對年初鋼材需求不樂觀，原材料價格下跌，焦炭第三輪降價落實，預計下周提第四輪降價，鐵礦石期貨近期跌幅較大，拖累螺紋現(xiàn)貨價格。去年底貿易商做冬儲熱情不高，現(xiàn)在正是鋼廠庫存增加階段，但鋼廠挺價意愿仍強。節(jié)后多地出臺調整公積金貸款政策，降低首付比例，短期有助于提振地產市場信心。預計短期內卷螺期貨偏弱運行，期螺支撐3730-3770，壓力3820;期卷支撐3860-3880，壓力3930。

　　后市預測及建議

　　鋼材市場仍有“宏觀預期托底”支撐，市場對政策的預期仍有期待，特別是下游終端需求未全面啟動，在需求沒有被證偽前，商家對金三銀四仍抱有希望，加上近日小作文頻發(fā)，雙焦期貨強勢反彈，成本端支持有所回升，鋼企在虧損的情況下，出廠價格維持強勢，市場成交較弱，多數(shù)是貿易商間的流轉。目前宏觀與鋼材供需情況矛盾不大，1月以來的鋼材價格下跌或主要受原料拖累，先是焦煤，后是鐵礦。隨著鐵礦下跌，高估值風險有了一定程度釋放，加之鐵水產量回升至235萬噸以上也是大概率事件，屆時鐵礦需求偏弱的局面也將發(fā)生改變。隨著重要會議臨近，鐵水回升+鋼材需求回升，預計鋼材價格仍有上行空間。2023年行情演化路徑為先強預期，后弱現(xiàn)實;今年或切換為先弱預期，后強現(xiàn)實，注意邏輯切換。元宵節(jié)后下游陸續(xù)復工，密切關注需求證偽情況，弱需求一旦證偽，長沙螺旋管價格也隨之下行，注意風險控制。