行情回顧

　　今日鋼市總體小幅下跌運行為主。湖南無縫管商家據悉，截至收盤，螺紋鋼主力合約收3925，較上一個交易日跌65個點;熱卷主力合約收4047，較上一個交易日跌42個點;焦炭主力合約收2620，較上一個交易日跌25個點;焦煤主力合約收1881，較上一個交易跌65個點;鐵礦石主力合約收942，較上一個交易日跌10個點。截至14日16時，成品材方面，蘭格鋼鐵網螺紋鋼現貨均價為4016元，較上一個交易日跌15元;熱卷均價為4053元，較上一交易日跌3元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為1015元，較上一個交易日持平;唐山準一級冶金焦價格為2460元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3620元，較上一個交易日降20元。

　　市場分析

　　今日鋼市總體小幅下降，多個鋼種跌幅10-20元居多，熱卷個別市場小幅回漲10元，強于螺紋。總體上，市場繼續偏弱調整，只是幅度有限。少數市場處于補跌狀態，總體成交一般，終端僅按需采購。

　　在昨日第三輪焦炭普遍落地后，今日又快馬加鞭發起第四輪提漲，不給鋼廠喘息機會，結合產地礦難、降雪，原料端價格仍然強勢。消息稱，受山西焦煤華晉焦煤有限責任公司沙曲一號礦事故影響，公司所屬呂梁地區共10座礦井及地面施工項目接到本通知，全面停產停建停工。 10座煤礦原煤產能1800萬噸。目前主產區煤礦價格有穩有漲，而且在大集團外購價上漲以及降雪補庫預期增強的情況下，拉煤積極。目前的情況是，鋼材現貨價格跌的慢，盤面價格快速回落后，05的預期基本打成和近月平水，多空進入相持的博弈階段。

　　由于高位成本和需求收縮的共同影響，鋼鐵企業生產釋放力度呈現波動下降的態勢。中鋼協最新的數據顯示，12月上旬重點鋼企生產粗鋼1931.61萬噸，創2月下旬以來新低，環比下降4.19%;生產生鐵1814.32萬噸，下降3.21%;全國主要鋼企高爐開工率和鐵水日均產量均呈現持續下降的態勢。從基本面角度來看，年尾產量下降有助于緩解累庫進度以及供給壓力，一定程度上對沖弱需求的負面影響。

　　在政策方面，地產繼續釋放利好。北京市發布進一步優化調整房地產政策，更好支持剛性和改善性住房需求的通知。《通知》提出，此次調整還將降低商業銀行新發放房貸利率政策下限。此次調整的是新發放的商業性個人住房貸款利率政策下限，即12月15日起新發放的商業性個人住房貸款將執行新的利率政策下限。調整后: 城六區首套、二套利率政策下限分別為不低于相應期限貸款市場報價利率加10個基點、不低于相應期限貸款市場報價利率加60個基點;非城六區首套、套利率政策下限分別為不低于相應期限貸款市場報價利率不低于相應期限貸款市場報價利率加55個基點。

　　在海外，美聯儲利率決議，一致同意維持利率不變，也討論了降息事項，美元小幅跳水，隔夜鋼價尾盤小幅回升，但是今日走的并不理想，價格重心仍在下移進一步調整。美國聯邦儲備委員會宣布，將聯邦基金利率目標區間維持在5.25%至5.5%的水平不變，符合市場普遍預期。這是自今年9月議息會議以來，美聯儲連續第三次暫停加息。市場普遍認為美聯儲本輪加息周期結束。美聯儲自2022年3月開啟本輪加息周期，截至今年7月，共加息11次，累計加息幅度達525個基點。

　　行情展望

　　從目前看，涂塑螺旋鋼管市場調整還未結束，但跌速也明顯放緩。隨著期現市場同步降溫，宏觀政策路徑逐步清晰，風險的不斷釋放，行情下跌動力也隨之減弱。市場更傾向于基本面矛盾，圍繞冬儲、成本、供需、庫存等角度會展開多空博弈。無論是現貨還是盤面，交易宜緩不宜急。

　　從盤面來看，黑色系繼續降溫，螺卷、鐵礦跌超1%，焦煤跌超3%。螺紋主力收3925，跌65，持倉136.4萬手，減倉2.4萬手。前20席位持倉中，多頭持倉減少1.46萬手，華泰期貨減持多單超1萬手，空頭持倉減少2.34萬手，散戶有離場。目前技術形態上，回調行情仍在持續，沒有企穩跡象，但速度不會太大，下方補完缺口后支撐位考慮3890附近，關注昨日提到的下方落腳點或有回到3860-3920區間的可能。（蘭格鋼鐵）