現貨動態

　　湖南螺旋管廠家據悉，28日唐山鋼坯與成品材價差：145窄帶3830穩，帶坯價差約270;5#角鋼3930穩，角坯價差約370;14#槽鋼3930漲20，槽坯價差約370;25#工字鋼3980穩，工坯價差約420;25#螺紋鋼3640跌20，螺坯價差約80。

　　【鋼坯】11月28日唐山鋼坯庫存總計30.05萬噸，較昨增加1.05萬噸，其中：海翼宏潤昨入庫0.56出庫0.05，現庫存10.58萬噸;象嶼正豐昨入庫0.45出庫0.12，現庫存12.42萬噸;物產震翔昨入庫0.23出庫0.02，現庫存7.05萬噸。市場方面，受疫情以及多雨天氣影響，下游趕超工期節奏放緩，實際需求收窄，今早唐山鋼坯直發成交表現偏弱。黑色系期螺持紅震蕩，上行動力不足，廠商多持觀望心態，倉儲現貨貿易商部分報3630元含稅，市場交投氛圍顯謹慎。

　　【鐵礦石宏觀預期提振，短期偏強震蕩】鐵礦石宏觀預期提振，短期偏強震蕩。首先從產業層面來看，最新數據顯示，材端產量下更易受到宏觀層面因素的影響。從宏觀層面來看,在“樓市金融16條/254號文”頒布之后，金融業對于地產方面的支持在近期不斷醞釀發酵，上周五央行下調準備金率，預計將推動房企融資環境的不斷改善。因此，我們認為當前宏觀預期提振較為明顯，鐵礦期價短期或將偏強震蕩。

　　【原料冬儲進展緩慢，鐵礦再度向上突破】鐵礦上周偏強震蕩，周五有突破之勢。主流外礦進入年底發運沖量階段，澳洲發運偏高位穩健，巴西發運提升力度恐弱于往年年底，全球總體發運缺口小幅收斂。鋼廠減產力度放緩，北方限燒結常態化，配礦方面可選擇性較強，但由于廢鋼收緊，鋼廠對鐵礦的依賴度被動增強，由于鋼廠遲遲不兌現補庫，淡季來臨后低庫存狀態下的補庫邏輯使得鐵礦支撐強于成材。結合宏觀利好頻出，鐵礦的金融屬性再度被激發，因此短期內鐵礦上漲的彈性仍好于成材。

　　【冬儲數據分析】按近五年冬儲補庫數據粗略計算，鋼廠焦炭庫存冬儲期間增量在60-120萬噸左右，取低值的話，今年冬儲鋼廠焦炭庫存將達到650萬噸左右，接近9月底10月初的庫存水平，同時也繼續低于歷年同期。近五年獨立焦企煉焦煤庫存冬儲期間增量在250-460萬噸左右，按低值計算，今年冬儲獨立焦企煉焦煤庫存將達到1227萬噸左右，接近5月初高點，但也將繼續低于歷年同期水平。

　　【建材】28日全國線螺市價穩中小漲。53個樣本城市中，平穩城市37個，占比70%;下跌城市3個，占比5%，下跌幅度10-30;上漲城市13個，占比25%，上漲幅度10-50。期螺持紅震蕩，最終收漲47。截至發稿，28日唐山方坯穩，報3560元/噸。現貨市場來看，周末鋼坯累漲20，今開市期螺持紅震蕩，現貨價格部分地區補漲，個別則出現回調，各地疫情管控約束，下游需求寥寥，市場成交表現一般，預計明價穩中調整。

　　行業資訊

　　【中鋼協：2022年10月，對標挖潛企業煤焦、進口礦等采購成本由降轉升，生鐵和廢鋼采購成本小幅下降】

　　廢鋼10月份加權平均采購成本為2722.85元/噸，環比下降65.32元/噸，降幅為2.34%。1-10月累計平均采購成本為3177.06元/噸，同比下降75.75元/噸，降幅為2.33%。

　　1-10月對標企業廢鋼平均采購成本最低的前5家企業的加權平均采購成本為2907.22元/噸，比對標企業平均采購成本低269.84元/噸，低于平均采購成本8.49%;而采購成本最高的5家企業加權平均采購成本為3443.50元/噸，比對標企業平均采購成本高266.44元/噸,高于平均采購成本8.39%。

　　【11月中旬煉焦煤市場運行監測旬報】據調度數據，11月中旬，30家煤炭企業焦精煤產銷量分別完成540萬噸和527萬噸，旬度日均產量環比增幅4.9%，同比降幅6.2%。截止11月中旬，30家煤炭企業累計生產焦精煤1.76億噸，同比下降5.0%。本旬末，30家煤炭企業煉焦精煤庫存量207萬噸，旬度環比下降5.1萬噸，降幅2.4%，比年初增加32.0萬噸，增幅18.3%，同比增加14萬噸，增幅4.2%。

　　期貨動態

　　螺紋鋼壓力區間3730-3775附近，本輪反彈波段極值壓力區間在3863-3946附近，短期價格表現仍處于震蕩，進一步形成單邊波動的延續結構暫時沒有成型，下方支撐仍先放在3610-3575附近，就目前的盤面表現特征來看，下跌幅度有限應該可以被認定，但上升空間暫時沒有打開，故盤面應多以支撐關注價格表現，而不是追漲殺跌。

　　降準已至，鋼價提振不明顯，現貨有漲有跌，期價沖高回落后小幅回升，整體弱勢震蕩，期價上方3764左右壓力明顯，同時冬儲意愿弱，價格偏低，疫情多點頻發，注意價格回調風險。

　　行情總結

　　目前大口徑螺旋管市場行情呈震蕩走勢。上中旬，在宏觀政策釋放利好，以及防疫政策優化調整的提振下，黑色系期貨率先反彈，帶動現貨價格整體走高;下旬，需求隨著季節而轉弱，疊加多地疫情復發，現貨價格震蕩回調。綜合來看，12月份國內建筑鋼市仍處供需雙弱狀態，且需求放緩的速度更甚，隨著“冬儲行情”的臨近，市場價格面臨回落的壓力;不過，在年尾“沖刺”作用下，局部需求仍有韌性。