回顧7月鋼鐵市場(chǎng)，市場(chǎng)悲觀情緒一度進(jìn)一步蔓延和加深，前半月市場(chǎng)延續(xù)了6月的跌勢(shì)，月中鋼價(jià)創(chuàng)下年內(nèi)低點(diǎn)，但下半月企穩(wěn)并有所反彈。進(jìn)入8月，鋼廠利潤較前期有所恢復(fù)，是否存在復(fù)產(chǎn)預(yù)期?地產(chǎn)持續(xù)下行壓力下，“保交樓”成為政策發(fā)力點(diǎn)，對(duì)需求有何影響?8月鋼價(jià)怎么走?

　　核心觀點(diǎn)：

　　1、供應(yīng)方面，湖南鍍鋅螺旋管廠家表示，6月末企業(yè)檢修尚未完全復(fù)產(chǎn);山西地區(qū)大咖表示受制于需求疲軟復(fù)產(chǎn)空間不大;廣東地區(qū)大咖表示，當(dāng)前市場(chǎng)廢鋼的價(jià)格極不穩(wěn)定，即便利潤回升，很多電爐也未計(jì)劃全部開工;北京地區(qū)大咖表示部分鋼廠有復(fù)產(chǎn)行為;貴州地區(qū)大咖表示貴州電爐基本處于停廠狀態(tài)，云南鋼廠到貨量減少較多，部分鋼廠都有計(jì)劃近期復(fù)產(chǎn)。另外，對(duì)當(dāng)前形勢(shì)，企業(yè)心態(tài)較為悲觀，會(huì)采取以產(chǎn)定銷、維持低庫存、進(jìn)一步降本增效等方式應(yīng)對(duì)。

　　2、需求方面，“保交樓”等政策出臺(tái)有助于情緒維穩(wěn)和緩和下降的斜率上，政策落地將推動(dòng)工地回款壓力緩解，但房地產(chǎn)整體下行趨勢(shì)難以扭轉(zhuǎn)，資金流入項(xiàng)目的用鋼量難以彌補(bǔ)房地產(chǎn)市場(chǎng)的用鋼量減少。

　　3、總體來看，利潤回升或?qū)е庐a(chǎn)量小幅回升，宏觀政策要在擴(kuò)大需求上積極作為，房地產(chǎn)市場(chǎng)有望企穩(wěn)，隨著專項(xiàng)債的發(fā)放，項(xiàng)目資金壓力會(huì)所有改善，疊加極高溫天氣緩和，鋼材需求從預(yù)期和現(xiàn)實(shí)來看都有環(huán)比上升趨勢(shì)，價(jià)格有弱反彈轉(zhuǎn)震蕩傾向，整體利潤恢復(fù)有限。

　　整體看，8月價(jià)格將保持向上的趨勢(shì)。7月下旬，原料、成材過熱上漲，與需求的緩慢釋放，存在一定的不協(xié)調(diào)性，所以，在8月初或迎來小幅回落，即使如此，也不可能回到年內(nèi)低點(diǎn)，庫存越往后越低，價(jià)格支撐越強(qiáng)。從上漲后的成交數(shù)據(jù)來看，還是比較樂觀的，說明市場(chǎng)的信心正在修復(fù)，心態(tài)正在好轉(zhuǎn)，需求復(fù)蘇的加速，都是支持8月涂塑螺旋管價(jià)格走強(qiáng)的利好因素。

　　利空素方面，目前鋼市依然處于傳統(tǒng)淡季，整體需求難有明顯好轉(zhuǎn)，認(rèn)為鋼價(jià)達(dá)到多數(shù)鋼廠盈利點(diǎn)以后，前期因利潤檢修或減產(chǎn)的鋼廠多將恢復(fù)生產(chǎn)，產(chǎn)量或?qū)⒃龆?，鋼價(jià)將震蕩下行，但再次跌破7月15日低點(diǎn)的可能性很小，7月15日低點(diǎn)是或成為下半年最低點(diǎn)。