進入12月份，鋼市或將進入相當激烈的多重博弈階段，有今年底明年初形成實物工作量帶來的需求增量與季節(jié)性建筑鋼材需求下降之間的博弈，有完成限產任務后的企業(yè)復產與沒完成任務的企業(yè)還要限產的博弈，有12月份現(xiàn)貨交割需要大量資源與現(xiàn)貨相對較少的博弈等等。在多重博弈下，鍍鋅螺旋管價格將震蕩運行。

　　房地產調控對我國經濟尤其是鋼材消費的影響顯而易見。從今年6月份粗鋼表觀消費量開始轉負，同比下降2.6%，到7月份同比下降12%、8月份同比下降17%、9月份和10月份同比均下降25%左右，預計11月份粗鋼表觀消費量仍有20%的下滑幅度，這也將對12月份鋼材消費帶來較大影響。

　　12月份鋼市基本面不乏有利好因素，主要表現(xiàn)在以下方面：

　　一是12月份供給增量或遠低于預期。今年前10個月，國內粗鋼產量同比下降0.7%?！安簧偃苏J為，既然已經完成了全年產量平控任務，那么在12月份就可以放開生產了。但實際上，根據(jù)調研數(shù)據(jù)估算，12月份供給增量或遠低于預期?！蓖艚ㄈA說道。

　　目前，河北唐山地區(qū)已經出現(xiàn)部分品種規(guī)格供應偏緊的情況。再加上重污染天氣防控等級提高、物流運輸受限，一些鋼企交付資源受到影響，不排除部分地區(qū)有某些品種資源偏緊的現(xiàn)象發(fā)生。

　　二是最近一段時間實際需求略有好轉。從交易量來看，最近5周，樣本企業(yè)日均成交量均有所回升，11月份日均成交量環(huán)比提高1.9%，同比降幅由10月份的27.9%收窄至19%。

　　從庫存來看，自11月份以來，樣本企業(yè)螺紋鋼庫存量不增反降110.78萬噸，五大品種庫存總量不增反降112.86萬噸。汪建華表示，多地庫存下降，說明實際需求比預想的要好。

　　從歷史消費數(shù)據(jù)來看，每年春節(jié)前兩個月，需求并不都環(huán)比大幅下降，甚至在有些年份出現(xiàn)環(huán)比增長的態(tài)勢。考慮到今年的特殊性，國家對房地產行業(yè)調控已有時日，并且還強調今年底明年初要形成實物工作量，湖南無縫管廠家預計需求進一步回升。12月中上旬，鋼材庫存可能依舊維持下降態(tài)勢。11月份，制造業(yè)PMI(采購經理指數(shù))環(huán)比回升0.9個百分點至50.1%，再次回到擴張區(qū)間，建筑業(yè)商務活動指數(shù)、新訂單指數(shù)環(huán)比分別回升2.2個百分點、1.9個百分點，均處于擴張態(tài)勢。

　　三是原燃料的負面反饋或轉為正面反饋。隨著冬季環(huán)保要求越來越嚴，一些近期虧損的焦炭企業(yè)調漲價格的愿望越來越強，12月份大概率有調漲訴求。若調漲有效落地，無疑將對鋼價上漲帶來一定支撐力度。

　　綜合來看，進入12月份，在多重博弈下，鋼材期貨有階段性反彈的空間，或將對現(xiàn)貨形成一定的支撐，不同區(qū)域、不同品種在不同時段或將呈現(xiàn)分化運行態(tài)勢。在操作上，對鋼企而言，仍要嚴格控制產量;對貿易商而言，要盡量把現(xiàn)貨資源控制在較低水平;對終端用戶而言，仍要堅持按需采購，繼續(xù)壓低現(xiàn)貨庫存，擇機鎖定低價資源。